Auto-Rebalance

Rebalance क्या है?

उदाहरण

उदाहरण के तौर पर SOL-USDC pool को लें:

प्रारंभिक अवस्था (3X नूट्रल)

मूल्य परिवर्तन के परिणाम स्वरूप जोखिम होता है, और स्थिति Delta से विचलित हो जाती है, अब नूट्रल नहीं है। उदाहरण के लिए, जब SOL की कीमत गिरती है, तो इक्विटी में USDT का एक हिस्सा और SOL का एक हिस्सा होगा।

backtesting का सार: Delta का प्रबंधन, इसे उचित सीमा में रखते हुए।

आइए ऊपर दिए गए उदाहरण को जारी रखें।

जब Delta = +4%, पुनर्संतुलन शुरू हो जाता है। Francium का Bot🤖️ Vaults में संपत्ति को पुनर्संतुलित करता है: उस स्थिति में लौटें जहां जोखिम = 0, यानी Delta → 0, जबकि कुल मूल्य अपरिवर्तित रहता है।

स्थिति फिर से चित्र 1 की स्थिति में आ जाती है, अर्थात SOL पर और अधिक जोखिम नहीं।

Auto-Rebalance कब और क्यों?

Francium के पिछले लेख को देखें, जिसमें विस्तार से पुनर्संतुलन के तंत्र और backtesting के प्रदर्शन का वर्णन किया गया है:

सेउडो-डेल्टा न्यूट्रल स्ट्रैटजी के लिए रिबैलेंसिंग क्यों और कब?Medium

यहां हम Delta को परिभाषित करते हैं: Francium के Auto-Rebalance Vaults में रीबैलेंस के ट्रिगरिंग को निर्धारित करने के लिए इस्तेमाल किए जाने वाले पैरामीटर।

Delta

Delta वह अनुपात है जिसका उपयोग आपकी लीवरेज स्थिति में long-short ratio को मापने के लिए किया जाता है। Delta-zero का मतलब है कि आपकी पोज़ीशन को कोई स्थायी नुकसान नहीं उठाना पड़ेगा। यदि Delta शून्य से बहुत दूर है, चाहे सकारात्मक हो या नकारात्मक, आपकी स्थिति को उच्च-अस्थायी नुकसान होता है। Delta = (Current no. of non-stable coin in position - Current no. of borrowed non-stable coin)/Current no. of borrowed non-stable coin

इसके बाद, आइए एक नजर डालते हैं कि मूल्य परिवर्तन के रूप में प्रारंभिक नूट्रल स्थिति और स्थिति इक्विटी का Delta मूल्य कैसे बदलता है।

प्रारंभिक parameters:

Deposit 500 USDT

एक 2X SOL-USDC नूट्रल स्थिति खोलें, (10 SOL उधार लें, SOL की कीमत $50 है)

लाभ, उधार ब्याज आदि की परवाह किए बिना।

यह देखा जा सकता है कि Delta वैल्यू के ऑफसेट के साथ स्थिति इक्विटी के विचलन नुकसान को गुणा और गैर-रेखीय रूप से बढ़ाया जाएगा। इसलिए, Delta को उचित सीमा के भीतर रखना आवश्यक है।

हालाँकि, यह महसूस किया जाना चाहिए कि यद्यपि Rebalance आगे विचलन हानि से बच सकता है, प्रत्येक Rebalance अनिवार्य रूप से हानियों का निपटान है। इस बीच, Rebalancing भी ट्रेडिंग शुल्क, ट्रेडिंग स्लिपेज और अन्य कारकों के कारण कुछ हद तक मूल्य घर्षण का कारण बनेगा। बार-बार होने वाले Rebalance से स्थिति इक्विटी में लगातार कमी आएगी।

संक्षेप में, हमें एक प्रभावी Rebalance रणनीति तैयार करने की आवश्यकता है: Rebalance के पेशेवरों और विपक्षों को संतुलित करें। Backtesting डेटा के साथ, सर्वोत्तम रिटर्न अपेक्षा के मापदंडों का एक सेट प्राप्त किया जाता है। व्यापक backtesting के बाद, हम मौजूदा Auto-Rebalance Vault उत्पाद कार्यक्षमता प्रस्तुत करते हैं।